ФО́НДОВЫЙ И́НДЕКС
-
Рубрика: Экономика
-
Скопировать библиографическую ссылку:
ФО́НДОВЫЙ И́НДЕКС, показатель состояния рынка ценных бумаг. Рассчитывается на фондовых биржах как среднее цен акций ведущих компаний.
Впервые Ф. и. рассчитан на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1884. Специалист по экономич. статистике Э. Джонс показал, что между ценами большинства акций существует тесная положительная корреляция (выше 0,8), поэтому изменения Ф. и. хорошо отражают состояние фондового рынка в целом. Величина индекса рассчитывалась как среднее арифметическое цен акций 12 ведущих компаний. В 1928 число компаний возросло до 30. Список составляет редакция газ. «The Wall Street Journal».
В США агентство финансовых новостей «Standard & Poor’s» в 1917 предложило индекс, который сначала включал 90, а с 1957 – 500 компаний. Этот индекс известен как S&P 500, рассчитывается методом среднего арифметического взвешенного (кроме цены, учитывается количество акций компании в свободном обращении).
В 1935 на Лондонской фондовой бирже введён индекс FT-30, или FTSE-30 (Financial Times Industrial Ordinary Share Index). Ныне используется индекс FTSE-100, рассчитываемый по методу среднего геометрического взвешенного для акций 100 компаний. В Японии в 1949 введён индекс Nikkei-225; в Германии в 1959 – BZ-Index, с 1987 преобразованный в DAX; в 1969 на Гонконгской бирже – Hang Seng. Австрал. индекс All Ordinaries рассчитывается с 1983; индекс Парижской биржи САС-40 – с 1987. Электронная биржа NASDAQ рассчитывает с 1971 индекс NASDAQ Composite на базе акций 3000 компаний.
На Моск. бирже по одной базе из 50 компаний рассчитываются индекс ММВБ (цены акций приводятся в рублях) и индекс РТС (цены в долларах).
Расчёт Ф. и. проводится методами простого среднего арифметического, среднего арифметического взвешенного и среднего геометрического. Два последних метода требуют нормировки, т. е. для удобства вычислений начальное значение индекса приравнивается к определённому числу. (Напр., начальное значение FTSE-100 равно 1000 на 3.1.1984, индекса РТС – 100 на 1.9.1995.) Большинство Ф. и. (в т. ч. российские) рассчитываются методом среднего арифметического взвешенного.
На биржах действует правило: величина Ф. и. не должна зависеть от изменений в составе акций (количества бумаг в обращении; привлекательности, или числа сделок; сплита/консолидации акций и др.). Поэтому вводится коэффициент – текущий делитель индекса, значение которого может меняться при изменении состава акций (на NYSE пересчёт текущего делителя производится дважды в течение торговой сессии, на Моск. бирже – при наступлении обстоятельств, приводящих к необходимости пересчёта до 4 знаков после запятой, и т. д.).
См. также Биржа.