«БЫКИ́» И «МЕДВЕ́ДИ»
-
Рубрика: Экономика
-
Скопировать библиографическую ссылку:
«БЫКИ́» И «МЕДВЕ́ДИ», участники рынка ценных бумаг: «быки» («Б.») играют на повышение (быки при нападении бьют снизу вверх – отсюда термин), а «медведи» («М.») на понижение курса (происхождение термина – от повадки медведей бить при нападении сверху вниз). Оценивая экономич. конъюнктуру, «Б.» рассчитывают на рост курсов ценных бумаг, а «М.» на их падение.
Стратегии «Б.»: покупка ценных бумаг за собств. счёт (или частично за счёт ссуды брокера на маржевом счёте) с целью последующей перепродажи, когда цены повысятся; покупка фьючерсного контракта (права на приобретение базисного финансового инструмента по заранее оговорённой цене в расчёте, что цены на него к моменту исполнения контракта повысятся); приобретение кол-опциона (опцион на покупку) на ценную бумагу (по заранее оговорённой на неё цене, в расчёте, что к моменту исполнения опциона цены на базисную ценную бумагу повысятся) и т. д.
Стратегии «М.»: короткая продажа ценной бумаги на срок по фиксированной цене с тем, чтобы, если к сроку поставки курс бумаги упадёт, приобрести её по более низкому курсу и поставить по более высокому (заранее фиксированному) курсу; получение ссуды ценными бумагами и их кассовая продажа с тем, чтобы, если к моменту погашения ссуды курс ценных бумаг упадёт, приобрести их по более низкой цене для возврата ссуды; продажа (подписание) кол-опциона на покупку ценной бумаги; продажа фьючерсного контракта (на поставку базисного инструмента по заранее оговорённой цене в расчёте, что цены на него к моменту исполнения контракта понизятся) и т. д.
Фондовые рынки, в зависимости от психологич. настроя участников и экономич. конъюнктуры, могут иметь в тот или иной момент времени тенденцию к повышению (количество «Б.» превышает количество «М.», первые более активны) или пессимистич. тенденцию к понижению. Долгосрочные наблюдения на развитых фондовых рынках показывают, что периоды подъёма рынка («бычий» характер рынка) интенсивнее и продолжительнее периодов спада.