СПРЕД
-
Рубрика: Технологии и техника
-
Скопировать библиографическую ссылку:
СПРЕД, спрэд (от англ. spread – развёртывать, простираться, размазывать), разность между курсами продавца и покупателя по операциям с инструментами финансового рынка. При одноврем. установлении нескольких котировок по продаже и покупке на один финансовый инструмент величина С. определяется наименьшей ценой предложения и наибольшей ценой покупки. Различают следующие категории спреда.
1. Разность между объявленной ценой продажи и ценой немедленной покупки активов (ценных бумаг, валютных пар, биржевых товаров) на вторичном рынке (bid-offer spread).
2. Одновременная покупка и продажа определённой категории взаимосвязанных активов в рамках одной сделки на фьючерсном рынке (spread trade). Используется в операциях с фьючерсами и опционами. Для данной категории С. характерна миним. волатильность. Выделяются субкатегории: календарный С. (временной, горизонтальный) – одноврем. покупка фьючерсов и опционов с определённым сроком действия и продажа тех же активов с иным сроком действия; С. с использованием разных инструментов финансового рынка, формируется из двух активов с аналогичными экономич. характеристиками (природный газ и электричество для электростанций, функционирующих на газовом топливе); операционный С., формируется из разных опционных контрактов на один актив (акции компании или биржевые товары) с целью снизить риск волатильности рыночной стоимости данного актива в течение определённого периода.
3. С., скорректированный на опцион (option-adjusted spread), применяется в операциях с ценными бумагами, обеспеченными залогом недвижимости (ипотекой), с др. долговыми обязательствами со встроенным опционом, а также в операциях с процентными деривативами. Позволяет заёмщикам рефинансировать текущую задолженность по более низкой процентной ставке и, как следствие, снижать операционные издержки.
4. С. (диапазон) доходности (yield spread), или кредитный С., – разность показателей доходности двух инвестиционных инструментов с разл. параметрами кредита (срок, ликвидность, платёжеспособность заёмщика). По экономич. природе это надбавка за риск. Увеличение С. между категориями долговых обязательств с разными кредитными рейтингами свидетельствует о риске невыполнения заёмщиком обязательства по возврату кредита. В ряде стран доход от операций С. не облагается налогом на прибыль.