ФИНА́НСОВЫЙ МЕ́НЕДЖМЕНТ

ФИНА́НСОВЫЙ МЕ́НЕДЖМЕНТ, сис­те­ма зна­ний и ин­ст­ру­мен­тов эф­фек­тив­но­го управ­ле­ния ре­сур­са­ми пред­при­ятий для дос­ти­же­ния стра­те­гич. це­лей и ре­ше­ния так­тич. за­дач.

Ус­пех и вы­жи­ва­ние ком­па­ний за­ви­сят от ре­ше­ний, обес­пе­чи­ваю­щих по­сто­ян­ное фи­нан­со­вое рав­но­ве­сие в про­цес­се раз­ви­тия. Со 2-й пол. 1960-х гг. на ми­ро­вую эко­но­ми­ку в зна­чит. сте­пе­ни влия­ли ин­фля­ция, ог­ра­ни­че­ния на кре­дит­ном рын­ке и вы­со­кая стои­мость ис­точ­ни­ков фи­нан­си­ро­ва­ния биз­не­са, по­это­му эф­фек­тив­ное ис­поль­зо­ва­ние до­ро­гих и ог­ра­ни­чен­ных фи­нан­со­вых ре­сур­сов ста­ло при­ори­тет­ным на­прав­ле­ни­ем фи­нан­со­во­го ме­недж­мен­та.

Ф. м. по­мо­га­ет ру­ко­во­дству пред­при­ятия оп­ре­де­лить, ка­кой объ­ём фи­нан­со­вых средств не­об­хо­дим для ус­пеш­ной ра­бо­ты хо­зяй­ст­вую­ще­го субъ­ек­та в ус­ло­ви­ях кон­ку­рент­ной сре­ды; из ка­ких ис­точ­ни­ков мож­но по­лу­чить эти сред­ст­ва и ка­ко­ва их ра­цио­наль­ная струк­ту­ра; как осу­ще­ст­в­лять опе­ра­тив­ное управ­ле­ние эти­ми сред­ст­ва­ми, что­бы обес­пе­чить ус­той­чи­вость, до­ход­ность и пла­тё­же­спо­соб­ность пред­при­ятия в крат­ко- и дол­го­сроч­ном пе­рио­дах.

Функ­ции Ф. м. Вос­про­из­вод­ст­вен­ная – пред­при­ятие в про­цес­се сво­ей дея­тель­но­сти долж­но быть обес­пе­че­но де­неж­ны­ми сред­ст­ва­ми в пол­ном объ­ё­ме и с учё­том сба­лан­си­ро­ван­но­сти соб­ст­вен­ных и за­ём­ных ис­точ­ни­ков. Рас­пре­де­ли­тель­ная – оп­ре­де­ля­ет­ся струк­ту­ра ра­цио­наль­но­го ис­поль­зо­ва­ния имею­щих­ся фи­нан­со­вых средств при вы­бо­ре кон­крет­ных ва­ри­ан­тов ин­ве­сти­ро­ва­ния, рас­чё­тов, пла­те­жей, от­чис­ле­ний, взаи­мо­отно­ше­ний с др. субъ­ек­та­ми хо­зяй­ст­во­ва­ния, пе­ре­рас­пре­де­ле­ния ре­сур­сов для со­хра­не­ния и уве­ли­че­ния стои­мо­сти ка­пи­та­ла, до­хо­дов соб­ст­вен­ни­ков. Ор­га­ни­за­ци­он­ная – осу­ще­ст­в­ля­ет­ся сис­тем­ный под­ход в управ­ле­нии де­неж­ны­ми по­то­ка­ми и фон­да­ми, взаи­мо­дей­ст­вие функ­цио­наль­ных струк­тур пред­при­ятия для дос­ти­же­ния на­ме­чен­но­го фи­нан­со­во­го ре­зуль­та­та. Пла­но­вая – ос­но­ва­на на ана­ли­зе хо­зяйств. дея­тель­но­сти пред­при­ятия, оп­ре­де­ля­ют­ся эко­но­мич. про­пор­ции раз­ви­тия. Сти­му­ли­рую­щая – обес­пе­чи­ва­ет­ся не­об­хо­ди­мая мо­ти­ва­ция соб­ст­вен­ни­ков и пер­со­на­ла. Кон­троль­ная – про­во­дит­ся кон­троль за управ­ленч. ре­ше­ния­ми в об­лас­ти фи­нан­сов, при этом пре­ду­смат­ри­ва­ет­ся ана­лиз при­чин от­кло­не­ния от за­пла­ни­ро­ван­ных па­ра­мет­ров.

Субъ­ек­та­ми Ф. м. мо­гут быть долж­но­ст­ные ли­ца фи­нан­со­во-эко­но­мич. служб пред­при­ятия (от­де­лы – фи­нан­со­вый, пла­но­во-эко­но­мич., ре­ви­зи­он­ный, внут­рен­не­го ау­ди­та, по ра­бо­те с цен­ны­ми бу­ма­га­ми; бух­гал­те­рия и т. д.), во мно­гих ком­па­ни­ях – фи­нан­со­вый ди­рек­тор (зам. по фи­нан­сам или эко­но­ми­ке). Ре­ше­ние по не­ко­то­рым во­про­сам Ф. м. при­ни­ма­ет соб­ст­вен­ник (напр., рас­пре­де­ле­ние фи­нан­со­во­го ре­зуль­та­та). К объ­ек­там Ф. м. от­но­сят­ся де­неж­ные по­сту­п­ле­ния и вы­пла­ты, со­став­ляю­щие де­неж­ный обо­рот пред­при­ятия. Управ­ле­ние фи­нан­со­вы­ми сред­ст­ва­ми на пред­при­ятии ве­дёт­ся по двум осн. на­прав­ле­ни­ям: как рас­по­ря­дить­ся имею­щи­ми­ся фи­нан­со­вы­ми ре­сур­са­ми (управ­ле­ние ак­ти­ва­ми ба­лан­са); как при­влечь не­об­хо­ди­мые фи­нан­со­вые ре­сур­сы (управ­ле­ние пас­си­ва­ми ба­лан­са).

Ф. м. ос­но­ван на ря­де кон­цеп­ций, раз­ра­бо­тан­ных в рам­ках совр. тео­рии фи­нан­сов и при­ме­няе­мых для ис­сле­до­ва­ния тен­ден­ций на фи­нан­со­вом рын­ке. К ним от­но­сят­ся кон­цеп­ции: дис­кон­ти­ро­ван­ных де­неж­ных по­то­ков (вре­мен­но́й цен­но­сти де­неж­ных средств); струк­ту­ры ка­пи­та­ла; влия­ния ди­ви­денд­ной по­ли­ти­ки на курс ак­ций; тео­рии порт­фе­ля и оцен­ки до­ход­но­сти фи­нан­со­вых ак­ти­вов; це­но­об­ра­зо­ва­ния оп­цио­нов; эф­фек­тив­но­го рын­ка; ком­про­мис­са ме­ж­ду рис­ком и до­ход­но­стью фи­нан­со­вых ак­ти­вов; агент­ских от­но­ше­ний; аль­тер­на­тив­ных из­дер­жек (упу­щен­ных воз­мож­но­стей); вре­менно́й не­ог­ра­ни­чен­но­сти функ­цио­ни­ро­ва­ния хо­зяй­ст­вую­ще­го субъ­ек­та.