ИНВЕСТИЦИО́ННЫЙ РИСК

ИНВЕСТИЦИО́ННЫЙ РИСК, ве­ро­ят­ность обес­це­не­ния ин­ве­сти­ций или по­те­ри до­хо­дов в ре­зуль­та­те не­оп­ре­де­лён­но­сти дей­ст­вий ор­га­нов гос. вла­сти или оши­бок в кор­по­ра­тив­ном управ­ле­нии.

В ин­ве­стиц. дея­тель­но­сти, как пра­ви­ло, вы­де­ля­ют три груп­пы рис­ков: фи­нан­со­вые, тех­ни­че­ские и по­ли­ти­че­ские. Фи­нан­со­вый (кре­дит­ный) риск – ве­ро­ят­ный ущерб, ко­то­рый мо­жет по­нес­ти ин­ве­стор или др. субъ­ект ин­ве­стиц. дея­тель­но­сти, дей­ст­вуя на рын­ке пря­мых ин­ве­сти­ций или на ва­лют­ном рын­ке, рын­ке цен­ных бу­маг и пр. К фи­нан­со­вым от­но­сят­ся: про­цент­ный (де­неж­ный) риск – опас­ность обес­це­не­ния пер­во­класс­ных об­ли­га­ций и дол­го­вых обя­за­тель­ств на от­кры­том рын­ке в слу­чае по­вы­ше­ния про­цент­ных ста­вок; ин­фля­ци­он­ный риск – свя­зан с воз­мож­но­стью обес­це­не­ния ос­нов­но­го ка­пи­та­ла и до­хо­да от не­го вслед­ствие ро­ста цен. Для тех­нич. рис­ка ха­рак­тер­на слож­ность ис­поль­зуе­мой тех­но­ло­гии, что обу­слов­ли­ва­ет воз­мож­ность сбо­ев и от­ка­зов в про­из-ве про­дук­ции и её по­став­ке. Сни­же­ние рис­ка дос­ти­га­ет­ся улуч­ше­ни­ем тех­нич. ос­на­ще­ния и соз­да­ни­ем ре­зерв­ных мощ­но­стей. Под по­ли­тич. рис­ком по­ни­ма­ет­ся ве­ро­ят­ность вме­ша­тель­ст­ва го­су­дар­ст­ва в эко­но­мич. про­цес­сы не­ожи­дан­ным из­ме­не­ни­ем нор­ма­тив­но-за­ко­но­дат. ба­зы или её при­ме­не­ни­ем в од­но­сто­рон­нем по­ряд­ке.

Име­ет ме­сто риск и при порт­фель­ных ин­ве­сти­ци­ях, ко­гда ин­ве­стиц. ком­па­ния, ин­ве­стиц. фонд или банк мо­жет по­нес­ти убы­ток из-за сни­же­ния кур­са цен­ных бу­маг, вы­зван­но­го пе­ре­гре­вом в оп­ре­де­лён­ных от­рас­лях эко­но­ми­ки.

Для ры­ноч­ной эко­но­ми­ки характер­ны рис­ки, вы­зван­ные за­вы­шен­ны­ми ин­ве­стиц. ожи­да­ния­ми, в т. ч. за­вы­ше­ни­ем про­гно­зи­руе­мых объ­ё­мов про­даж и цен на вы­пус­кае­мую про­дук­цию, ко­то­рое дик­ту­ет­ся не­до­ста­точ­но объ­ек­тив­ной оцен­кой пла­тё­же­спо­соб­но­го спро­са, кон­ку­рент­ной сре­ды и т. д.

Осо­бый вид рис­ков – вен­чур­ные рис­ки, от­но­ся­щие­ся к ин­но­вац. раз­ра­бот­кам, ко­то­рые по боль­шей час­ти не вос­тре­бова­ны биз­не­сом. В отеч. эко­но­ми­ке ис­поль­зу­ет­ся лишь 8–10% ин­но­вац. идей (в США – 62%, Япо­нии – 95%). За по­след­нее де­ся­ти­ле­тие 20 в. толь­ко 56% за­ре­ги­ст­ри­ро­ван­ных изо­бре­те­ний и по­лез­ных мо­де­лей бы­ли вос­тре­бо­ва­ны биз­не­сом.

Имен­но по­это­му для ин­но­вац. раз­ра­бо­ток су­ще­ст­ву­ет спе­ци­фич. вид ин­ве­сти­ций – вен­чур­ные ин­ве­сти­ции, ко­то­рые при­ня­то счи­тать вы­со­ко­рис­ко­ван­ны­ми.

В ус­ло­ви­ях ак­ти­ви­за­ции ин­ве­сти­ци­он­ной дея­тель­но­сти ком­па­ний по­вы­ша­ет­ся ак­ту­аль­ность про­ти­во­рис­ко­вых опе­ра­ций, реа­ли­зуе­мых пре­ж­де все­го рис­ко­фир­ма­ми (вен­чур­ны­ми фон­да­ми).

Осн. спо­со­бы управ­ле­ния рис­ка­ми: ди­вер­си­фи­ка­ция дея­тель­но­сти (рас­пре­де­ле­ние ин­ве­сти­ций ме­ж­ду раз­ны­ми объ­ек­та­ми с це­лью по­вы­ше­ния ус­той­чи­во­сти сис­те­мы); «хед­жи­ро­ва­ние» – за­клю­че­ние фью­черс­ных до­го­во­ров ку­п­ли-про­да­жи, зна­чи­тель­но со­кра­щаю­щее уро­вень рис­ка; «ли­ми­ти­ро­ва­ние» рис­ка (оп­ре­де­ле­ние гра­ниц сво­бо­ды при­ня­тия ре­ше­ний, свя­зан­ных с рис­ко­вы­ми сдел­ка­ми); «из­бе­га­ние» рис­ка – от­каз от сде­лок (ин­ве­сти­ций), свя­зан­ных с рис­ком.